Der Vorsitzende der SEC ermutigt öffentliche Unternehmen, die Anleger auf dem Laufenden zu halten
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Der Vorsitzende der SEC ermutigt öffentliche Unternehmen, die Anleger auf dem Laufenden zu halten

Öffentliche Erklärungen des SEC-Vorsitzenden

Am 2. April 2020 gab der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission (SEC), Jay Clayton, öffentliche Erklärungen ab Hier und Hier Ermutigung öffentlicher Unternehmen, den Anlegern so bald wie möglich wesentliche Informationen zur Verfügung zu stellen. Der SEC-Vorsitzende erklärte: „Unsere Investoren und unsere Märkte dürsten generell nach Informationen. Dies ist insbesondere in Zeiten des wirtschaftlichen Schocks und der Unsicherheit der Fall. Verbinden Sie diese grundlegende Prämisse mit der Tatsache, dass Emittenten aus COVID-19-Gründen möglicherweise nicht in der Lage sind, die erforderlichen Quartalsberichte rechtzeitig einzureichen, und wir stehen vor einer Herausforderung. “ Er erinnerte die Unternehmen daran, dass „die Unfähigkeit, die erforderlichen Berichte einzureichen, die Emittenten nicht daran hindert, Gewinnveröffentlichungen herauszugeben und aktuelle Berichte auf Forms 8-K einzureichen.“

Öffentliche Erklärung des SEC-Hauptbuchhalters

Am 3. April 2020 gab der SEC-Chefbuchhalter Sagar Teotia eine öffentliche Erklärung ab, in der er die Bedeutung einer qualitativ hochwertigen Finanzberichterstattung angesichts der erheblichen Auswirkungen von COVID-19 hervorhob Hier. Er erklärte: „Wir sind uns bewusst, dass die Auswirkungen von COVID-19 auf die Rechnungslegung und Finanzberichterstattung möglicherweise erfordern, dass Unternehmen wesentliche Beurteilungen und Schätzungen vornehmen. Bestimmte Beurteilungen und Schätzungen können in einem Umfeld der Unsicherheit eine Herausforderung darstellen. Wie wir seit einigen Jahren festgestellt haben, [the Office of the Chief Accountant] hat konsequent keine Einwände gegen gut begründete Urteile von Unternehmen erhoben, und wir werden diese Perspektive weiterhin anwenden. “

In der Erklärung des SEC-Hauptbuchhalters werden einige der Rechnungslegungsbereiche umrissen, die angesichts des sich entwickelnden Status von COVID-19 erhebliche Beurteilungen und Schätzungen beinhalten können, nämlich:

  • Überlegungen zum beizulegenden Zeitwert und zur Wertminderung
  • Mietverträge
  • Schuldenmodifikationen oder Umstrukturierungen
  • Absicherung
  • Umsatzerkennung
  • Einkommenssteuer
  • Going Concern
  • Nachfolgende Ereignisse
  • Übernahme neuer Rechnungslegungsstandards (z. B. des neuen Kreditverluststandards)

Der SEC-Hauptbuchhalter erörtert auch die Anwendung von Abschnitt 4014 des CARES-Gesetzes, der bestimmten Finanzinstituten und verbundenen Unternehmen die Möglichkeit bietet, die Annahme des FASB-Rechnungslegungsstandards-Updates Nr. 2016-13, Finanzinstrumente – Kreditverluste (Thema 326): Messung von zu verschieben Kreditverluste bei Finanzinstrumenten (CECL) und Abschnitt 4013 des CARES-Gesetzes, der vorsieht, dass ein Finanzinstitut die Rechnungslegung für problematische Umschuldung (TDR) nach GAAP aussetzen kann (siehe FASB Accounting Standards Codification Subtopic 310-40, Receivables – Troubled Debt Restructurings durch Gläubiger) unter bestimmten Umständen im Zusammenhang mit der Pandemie. Für diejenigen Unternehmen, die berechtigt sind und sich dafür entscheiden, entweder Abschnitt 4013 oder Abschnitt 4014 des CARES-Gesetzes anzuwenden, werden die Mitarbeiter der SEC keine Einwände gegen die Schlussfolgerung erheben, dass dies für die Zeiträume, für die solche Wahlen verfügbar sind, den GAAP entspricht .

Was nun?

Wie wir bereits berichtet haben HierDie SEC hat eine Anordnung erlassen, die öffentlichen Unternehmen eine Verlängerung um 45 Tage ermöglicht, um bestimmte Offenlegungsberichte einzureichen, die ansonsten unter den Bedingungen zwischen dem 1. März und dem 1. Juli 2020 fällig sind. Obwohl die SEC-Verordnung es vielen öffentlichen Unternehmen ermöglichen wird, die Fristen für die öffentliche Einreichung ihrer Berichte für das erste Quartal auf Formular 10-Q zu verlängern, sprechen viele Faktoren für eine sofortige Offenlegung. Die Anleger sind gespannt auf aktualisierte Informationen zur Unternehmensleistung sowie zu den tatsächlichen und erwarteten Auswirkungen der Pandemie auf die Liquidität, die Ertragslage und die Finanzlage der Unternehmen. Darüber hinaus erfordern Kreditverträge von öffentlichen Unternehmen häufig regelmäßige Finanzberichte und Covenant-Compliance-Berichte innerhalb einer bestimmten Zeit nach Ende des Berichtszeitraums, und öffentliche Unternehmen können andere vertragliche Verpflichtungen haben, finanzielle und damit verbundene Informationen rechtzeitig bereitzustellen. Das Warten auf die Veröffentlichung einiger dieser Informationen kann Bedenken hinsichtlich der Einhaltung der Verordnung FD sowie Bedenken hinsichtlich Undichtigkeiten aufwerfen, die zu Unregelmäßigkeiten beim Handel mit Wertpapieren des Unternehmens führen können. Unternehmen, deren Insider Unternehmenspapiere handeln möchten, müssen auch wesentliche nicht öffentliche Informationen verbreiten, bevor diese Geschäfte stattfinden können.

In der Zwischenzeit stehen die Finanz-, Buchhaltungs- und Finanzberichterstattungsgruppen von öffentlichen Unternehmen, insbesondere bei kleineren öffentlichen Unternehmen, vor der Herausforderung, schnell auf sich ändernde und komplexe Situationen aus operativer und finanzieller Sicht reagieren zu müssen, wobei die Mitarbeiter meist remote und häufig arbeiten Betreuung von Kindern zu Hause oder älteren Eltern.

Aus rechtlicher Sicht besteht für öffentliche Unternehmen keine allgemeine gesetzliche Verpflichtung, frühere Angaben außerhalb der erforderlichen Berichte zu aktualisieren, wenn das Unternehmen und seine Insider keine Wertpapiere von Unternehmen handeln. Darüber hinaus ist eine falsche oder irreführende Offenlegung normalerweise schlimmer als keine Offenlegung, wenn keine Offenlegung erforderlich ist. Dementsprechend müssen öffentliche Unternehmen ihren Wunsch, Investoren schnell öffentliche Informationen zur Verfügung zu stellen, mit der Notwendigkeit in Einklang bringen, verwertbare Daten zu erstellen, um betriebliche und finanzielle Entscheidungen intern zu treffen, und mit der Notwendigkeit, auf die Zuverlässigkeit der Informationen zu vertrauen, die sie den Anlegern öffentlich zugänglich machen .

Entscheidungen darüber, was und wann öffentlich bekannt gegeben werden soll, basieren auf den für jedes Unternehmen spezifischen Fakten und Umständen. Wir ermutigen öffentliche Unternehmen, die über die öffentliche Berichterstattung besorgt sind, einen Plan zu formulieren, welche Informationen zu welchem ​​Zeitpunkt angemessen verfügbar sein werden, um Folgendes zu erreichen:

  1. Gehen Sie auf die Bedürfnisse interner Betriebs- und Finanzgruppen ein
  2. Unterstützen Sie wichtige Management- und Vorstandsentscheidungen
  3. Geben Sie die für vertragliche Verpflichtungen erforderlichen Informationen an
  4. Öffentlich mit Investoren teilen

Öffentliche Unternehmen können erwägen, kürzere oder andere interne oder öffentliche Berichte als normalerweise erstellt zu erstellen, sofern diese Berichte unter den gegebenen Umständen sachlich genaue und vollständige Angaben enthalten und die gesetzlich und vertraglich vorgeschriebenen Berichte die erforderlichen Informationen enthalten. In vielen Fällen sind beispielsweise Investoren und Verwaltungsräte mehr an der Cashflow-Prognose und den Cashflow-Plänen des Unternehmens für die nächsten Monate oder den Rest des Jahres interessiert als an Aktualisierungen des Strategieplans für die nächsten fünf Jahre. Wenn öffentliche Unternehmen ihre öffentlichen Offenlegungen prüfen, empfehlen wir ihnen und ihren Offenlegungsausschüssen, die Offenlegungspunkte zu berücksichtigen, die in den verfügbaren CF Disclosure Guidance: Thema Nr. 9 der SEC aufgeführt sind Hier.

Wo finde ich zusätzliche Informationen?

Der SEC-Hauptbuchhalter ermutigt öffentliche Unternehmen, sich bei Fragen im Zusammenhang mit COVID-19 an das Büro des Hauptbuchhalters zu wenden. Informationen zum Konsultationsprozess finden Sie auf der Website der SEC unter „Kommunikation mit OCA“ Hier.

Die Maßnahmen der SEC in Bezug auf COVID-19 werden auf der verfügbaren Webseite “SEC Coronavirus (COVID-19) Response” zusammengefasst Hier.

Jones Walkers Diskussion über die Anordnung der SEC, die bedingte Ausnahmen von den Meldefristen vorsieht, und die CF Disclosure Guidance der SEC: Thema Nr. 9 ist verfügbar Hier. Jones Walker steht zur Verfügung, um zu helfen, und wir haben festgestellt, dass die Mitarbeiter der SEC sehr reaktionsschnell sind, insbesondere unter den gegebenen Umständen.

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